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스톡 옵션 예. 옵션의 만료, 해지 및 취소 여부는 [1]에서 논의됩니다. 예를 들어 [3] [e], [4] [b] 및 아래를 참조하십시오. 주식 시장 하락에 따른 종업원 스톡 옵션의 재평가는 또한 세금 혜택을받는 연방 세법의 개정을 촉발시켰다.

페니 주식 대 옵션 - 어떤 것이 더 낫습니까?

스톡 옵션 예. 주식 옵션 / 주식이 자물쇠 채권 기간 동안 수탁자에게 예치되어야하는 보상 주식 계획에 따라 스톡 옵션이 부여되는 경우, 주식 행사시 발행 된 주식과 마찬가지로, 적립되지 않은 스톡 옵션의 몰수 (예 : 고용 종결)에 세금이 부과되지 않습니다.

종업원 스톡 옵션 ESO는 일반적으로 종업원의 보수 패키지의 일부로 종업원에게 부여 된 회사의 보통주에 대한 복잡한 통화 옵션으로 간주됩니다.

이 주제에 대한 AICPA의 재무보고 경고에서 설명한 바와 같이, ESO 계약을 보상으로 사용하는 고용주의 경우 계약이 고용주의 다른 속성에 묶여 있지 않는 한 계약은 사용자의 형평에서 "짧은"위치에 해당합니다 대차 대조표. 고용주의 지위가 일종의 옵션으로 모델링 될 수있는 한, 그것은 종종 "전화에서 짧은 위치"로 모델링됩니다.

종업원 스톡 옵션 (Employee Stock Options)은 종업원이 종업원이 종업원에게 종업원의 주식 옵션을 행사할 때 종업원 주식의 특정 수량을 분배 할 의무가있는 고용주와의 비표준 계약입니다.

조기 운동은 운동 직원에게 상당한 벌칙을줍니다. 그러한 벌칙은 옵션의 "공정 가치"의 일부이며, "시간 가치"는 회사로 상실되며 초기 조세 채무가 발생합니다. 이 두 가지 처벌은 대부분의 경우 "다양 화"의 장점을 극복합니다. 스톡 옵션 비용은 초창기 논쟁의 가장 최근의 논쟁이었습니다.

회계 초안을 회계사가 초창기에 스톡 옵션을 사용하여 시도한 초기 시도는 성공하지 못했으며, 스톡 옵션 포지션의 공시를 필요로하는 재무 회계 기준위원회 (FAS)의 공표가 있었지만 그 밖의 손익 계산서 비용은 없었습니다. 한 가지 오해는 비용이 옵션의 공정 가치에 있다는 것입니다.

이것은 사실이 아닙니다. 비용은 실제로 옵션의 공정 가치에 기초하고 있지만 공정 가치 법안은 ASC 항목에 따라 별도의 규칙에 의해 관리되는 다른 항목에 대한 공정 가치 법칙을 따르지 않는다. 또한 공정 가치 측정은 상실을 위해 수정되어야한다 비용이 계산되기 전에 유동성과 같은 다른 요소에 대해 수정 될 수 있습니다.

최종적으로 결과 금액의 비용은 부여 일에 거의 작성되지 않지만 경우에 따라 이연되어야하고 다른 경우 FAS 개정판으로 알려진 계약에 대한 수정 된 회계 규정에 명시된대로 지연 될 수 있습니다.

많은 회사들이 종업원을 보유하고 유치하기 위해 종업원 스톡 옵션 계획을 사용하고 있으며 [3] 종업원에게 종업원에게 회사의 주가를 올릴 수있는 방식으로 행동 할 인센티브를 제공하는 것이 목표입니다.

회사의 주식 시장 가격이 콜 가격을 초과하면 직원은 옵션을 행사하고 행사 가격을 지불하고 회사의 보통주로 발행 할 수 있습니다. 직원은 시장 가격과 행사 가격의 차이로 직접적인 재정적 이익을 경험하게됩니다. 시장 가격이 만기일 근처의 주식 행사 가격 아래로 떨어지면, 종업원은 옵션을 행사할 의무가 없으며, 그 경우 옵션이 사라집니다.

옵션에 대한 가득 조건 및 양도 금지와 같은 제한 사항은 보유자의 이익을 비즈니스 주주의 이익과 일치 시키려고 시도합니다. 회사가 직원 스톡 옵션을 보상으로 발행하는 또 다른 실질적인 이유는 현금 흐름을 보존하고 생성하는 것입니다. 현금 흐름은 회사가 새로운 주식을 발행하고 행사 가격을 수령하고 운동을 할 때 ESO의 "본질적인 가치"와 동일한 세금 공제를 받으면 발생합니다.

종업원 스톡 옵션은 대부분 경영진 보상 패키지의 일부로 경영진에게 제공됩니다. 그들은 또한 비영리 기관의 직원에게 제공 될 수 있습니다. 특히 다른 일부 보상 수단이없는 한 수익성이 좋지 않은 사업체에 제공 될 수 있습니다. 또는 종업원 유형의 스톡 옵션을 종업원이 아닌 직원에게 제공 할 수 있습니다. 종업원 스톡 옵션은 회사가 자체 주식과 관련하여 발행 한 교환 거래 옵션과 유사합니다.

운동 전 언제든지 종업원 스톡 옵션에는 두 가지 구성 요소가 있다고 말할 수 있습니다. 초기의 연습이 완료되면 나머지 "시간 값"구성 요소는 회사에 반환되지 않습니다.

대부분의 최고 경영진은 만기일까지 자신의 ESO를 개최함으로써 조기 운동의 처벌을 최소화합니다. 종업원 스톡 옵션은 고용주와 종업원이 개인 계약으로 발행하는 비표준 통화입니다. 고용 과정에서 회사는 일반적으로 부여 일에 설정된 특정 가격, 일반적으로 회사의 현재 주가로 행사할 수있는 직원에게 ESO를 발행합니다.

가득 조건과 옵션의 성숙도에 따라 종업원은 주식 가격이 행사 가격으로 사용 된 경우 종업원에게 주식을 매각하도록 의무를 부과하는 옵션을 행사할 수 있습니다.

이 시점에서 직원은 주식을 팔거나 추가 가격 상승을 기하기 위해 주식을 보유하거나 상장 된 콜 및 풋으로 주식의 위치를 ​​헤지 할 수 있습니다. 직원은 교환 거래 통화를하기 전에 종업원 주식 매입 선택권을 헤지하고 옵션 가치의 대부분을 회사에 몰수하지 않아도되므로 위험을 줄이고 세금을 지연시킬 수 있습니다.

종업원 주식 옵션은 표준화 된 외환 거래 옵션과 다음과 같은 차이점이 있습니다. 필수 수정을 통해 평가에는 위에서 설명한 기능이 통합되어야합니다.

이들을 통합 한 ESO의 가치는 일반적으로 해당 시장 거래 옵션에 대한 Black Scholes 가격보다 훨씬 적습니다. 따라서 격자 모델의 설계는 특정 종업원 주식 옵션의 실질적인 특성을보다 완전하게 반영합니다. 그럼에도 불구하고 격자 모델과 Black Scholes Merton 수식 및 요구 사항을 충족하는 다른 평가 기법은 측정 목표 및 공정 가치 기반 방법과 일치하는 공정 가치 추정을 제공 할 수 있습니다 .

상기와 같이 옵션 보유자는 가득 조건 날짜 이전에 옵션을 행사할 수 없으며이 기간 동안 옵션은 효과적으로 유럽 스타일입니다. 다른 시간에는 운동이 허용되며, 옵션은 실제로 미국인입니다. 이 패턴을 감안할 때 ESO는 전체적으로 버뮤다의 선택입니다. 가득되기 전에 회사를 떠나는 직원은 미확인 옵션을 포기하게되며, 이로 인해 회사의 책임이 감소하게되며 이는 또한 평가에 반영되어야합니다.

이것은 일반적으로 파업 가격의 특정 배수를 초과하는 주가로 프락시됩니다. 이 배수는 차례로 문제가되는 회사 또는 업계에서 경험적으로 결정한 평균입니다.

이항 모델은 가장 단순하고 가장 보편적 인 격자 모델입니다. "예상 변동성 및 배당금의 동적 가정"e.

Black-Scholes는 ESO 평가에 적용될 수 있지만 중요한 고려 사항이 있습니다. 보고 목적 상 ESO의 Fugit - "옵션의 위험 중립 예상 수명"을 격자에서 직접 계산하여 찾을 수 있습니다 [14] Black-Scholes가 주어진 격자 기반 결과를 반환하도록 역변환 할 수 있습니다.

헐 - 화이트 (Hull - White) 모델이 널리 사용되고 있지만, [15] Carpenter의 연구는 "철저한 치료"의 첫 번째 시도로 인정 받고있다. [16] Rubinstein도 참조하십시오. 이것은 때로는 Trinomial 트리로 구현 될 수 있지만 표준 이항 모델의 본질적 수정입니다. 더 자세한 설명과 계산 리소스는 아래를 참조하십시오. Black Scholes 모델은 대다수의 공공 및 민간 회사에서 여전히 적용되고 있지만, 9 월까지 회사는 SEC 신고서에 수정 된 이항 모델을 공개적으로 공개했다.

직원 스톡 옵션 및 유사 주식 기준 보상 계약에 대한 US GAAP 회계 모형은 FAS 개정이 발효됨에 따라 크게 변경되었습니다.

6 월 이전에 시행 된 미국의 일반적으로 인정 된 회계 원칙, 주로 FAS와 그 전신 인 APB 25에 따르면 종업원에게 부여 된 스톡 옵션은 비용이 표현되었지만 특정 조건이 충족 될 경우 부여 될 때 손익 계산서에 비용으로 인식 될 필요가 없었습니다 스톡 옵션 계약의 공정 가치의 형태로 FAS에 따라 재무 제표에 대한 주석이 공시되었습니다.

이것은 잠재적으로 큰 형태의 직원 보상이 현재 연도에 비용으로 나타나지 않으므로 현재 소득을 과장 할 수 있습니다. 많은 사람들은 미국 기업에 의한 방법과 같은 소득에 대한 과잉보고가 증권 시장 침체의 요인 중 하나라고 주장합니다. 각 회사의 하락은 6 월 15 일 이후 시작되는 회계 연도의 첫 번째보고 기간보다 늦어도 스톡 옵션 비용의 지출을 시작해야합니다. 대부분의 기업은 달력 인 회계 연도를 갖습니다. 이는 대부분의 기업에서 1 분기부터 시작된다는 것을 의미합니다. 결과적으로 옵션을 비용 화하기 시작한 기업은 회계 연도에 손익 계산서 만 볼 수 있습니다. 회사는 허용되지만 필수는 아닙니다 효력 발생 일 이후에 이전 기간의 결과를 재 작성하는 것.

행사 가격이 주가 고유 가치 기반 방법 또는 그 이상인 경우 옵션이 비용을 지불 할 필요가 없기 때문에 이것은 대폭 변경 될 것입니다. APB 각주의 공개 만 필요했습니다. 국제 회계기구 IASB의 의도는 유사한 대우가 국제적으로 뒤따를 것임을 시사한다.

위와 같이 SEC가 발행 한 "옵션 비용 지출 방식 : SAB"는 우선주 평가 모델을 지정하지는 않지만, 평가 모델을 선택할 때는 3 가지 기준을 충족해야합니다. 이 모델은 공정 가치 측정 방식에 따라 적용됩니다 FASR의 객관적 및 기타 요구 사항; 확립 된 금융 경제 이론을 기초로하며 일반적으로 현장에서 적용됩니다. 이 도구의 모든 실질적인 특성을 반영한다.

미국의 대부분의 종업원 스톡 옵션은 양도 할 수 없으며 위험을 줄이기 위해 쉽게 헷지 할 수는 있지만 즉시 행사할 수는 없습니다. 특정 조건이 충족되지 않는 한 IRS는 "공정한 시장 가치"를 "쉽게 결정"할 수 없으므로 직원이 옵션 부여를 받으면 "과세 대상없는 이벤트"가 발생합니다.

보조금에 따라 과세 대상이되는 스톡 옵션의 경우 옵션은 적극적으로 거래되거나 양도가 가능해야하며 즉시 행사가 가능해야하며 옵션의 공정한 시장 가치는 즉시 확인할 수 있어야합니다. 비 정규화 주식 옵션은 직원에게 가장 자주 부여되는 옵션으로 운동시 세금이 부과됩니다. 인센티브 스톡 옵션 ISO는 직원이 특정 세금 코드 요구 사항을 추가로 준수한다고 가정하지 않습니다.

가장 중요한 것은 ISO 실행시 획득 한 주식은 유리한 양도 소득세를 달성하기 위해서는 운동 일 이후 최소 1 년 동안 보유해야한다는 것입니다. 그러나 세금은 조기 운동을 피하고 만기일이 가까워 질 때까지 붙잡고 길을 따라 헤지하면서 지연되거나 감소 될 수 있습니다.

이것은 영업 소득과 GAAP 세금을 낮춘다. 이것은 옵션이 비용이 지불되는 기간의 현금 세금이 GAAP 세금보다 높다는 것을 의미합니다.

델타는 대차 대조표상의 이연 법인세 자산으로 이동합니다. 그런 다음 밸런싱 업 이벤트가 발생합니다. 옵션 비용의 원래 추정치가 너무 낮 으면 처음 예상했던 것보다 더 많은 세금 공제가 허용됩니다. Alan Greenspan은 현재 옵션 구조의 구조에 비판적이었습니다. 그래서 John Olagues는 ESO와 SAR을 재구성하여 직원, 고용주 및 고용주가 훨씬 더 나아갈 수 있도록 "동적 종업원 스톡 옵션"이라는 새로운 형태의 종업원 스톡 옵션을 창안했습니다. 자산 관리자.

Berkshire Hathaway의 부회장 겸 Wesco Financial 회장 겸 Daily Journal Corporation의 회장 인 Charlie Munger는 회사 경영진의 기존 스톡 옵션에 대해 직원들이 다른 해에 부여한 옵션에 대해 서로 다른 결과를 얻으므로 바람직하지 않은 영향을 줄 수 있다고 비판했습니다. [18] 주식 가치의 "희석을 통해 주주에 대한 불리한 점을 적절히 고려하는 것"에 실패했다.

그리고 그것이 행해지는 방식은 스톡 옵션을 통해서입니다. 여기에는 Lucian Bebchuk 및 Jesse Fried와 같은 학자, 기관 투자가 조직 기관 투자자기구 및 기관 투자자 협의회 및 비즈니스 평론가가 포함됩니다. 감소 된 횡재 옵션은 금리 하락, 시장 및 부문 별 주가 변동 및 관리자 자신의 노력과 무관 한 다른 요소와 같은 "바람"을 배제하기 위해 옵션 가격을 조정합니다.

이것은 여러 가지 방법으로 할 수 있습니다. Lucian Bebchuk과 Jesse Fried에 따르면 "경영 성과에 더 민감한 옵션은 주주가 더 나은 이유와 동일한 이유로 경영자에게 덜 유리합니다. 경영자에게 관리 부담을 줄이거 나 경영 여유를 줄이기 위해 옵션을 제공합니다 , 아니면 둘다.

그러나 상대적으로 성능 평가의 명백한 매력적인 기능에도 불구하고 놀랍게도 미국의 임원 보상 사례는 없습니다.

왜 주주들이 CEO가 자신의 부의 거대한 상승에 황소 시장을 타게 할 수 있느냐하는 것은 열려있는 질문입니다. 무료 백과 사전, 위키피디아에서.

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6 월이 템플릿 메시지를 언제, 어떻게 제거하는지 배우십시오. 확정 급여 확정 기여 사회 보장 사업 계획 기업 활동. 이 기사의 예제와 관점은 주로 미국을 대상으로하며 주제에 대한 전 세계적인 시각을 나타내지는 않습니다.

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팁 1 - 스톡 옵션에 관한 모든 것.

내 목표는 불필요한 세부 사항을 절망적으로 혼란스럽게하지 않고 스톡 옵션에 대한 기본적인 이해를 제공하는 것입니다. 나는 스톡 옵션에 관한 수십 권의 책을 읽었으며 심지어 내 눈조차도 곧 대부분의 스톡을 볼 수있게되었습니다. 우리가 얼마나 간단하게 만들 수 있는지 봅시다.

기본 통화 옵션 정의.

통화 옵션을 구매하면 구매 일로부터 특정 달의 세 번째 금요일까지 만기일 (유효 기한이라고 부름) 일정 가격의 회사 주식 100 주를 구매할 권리가 있습니다 (의무는 아님) ).

사람들은 주식이 올라 가기를 희망하기 때문에 전화를 사며, 더 높은 가격으로 전화를 팔거나 옵션을 행사하여 이익을 얻습니다 (즉, 시장 가격 가격이 더 높습니다).

기본 풋 옵션 정의.

풋 옵션을 구입하면 구입일로부터 특정 월의 세 번째 금요일까지 만기일 (유효 기간)이라고하는 특정 가격 (파업 가격이라고 함)으로 회사 주식 100 주를 판매 할 권리가 있습니다 ).

사람들은 주식을 떨어 뜨리려고하기 때문에 풋을 산 것이며, 풋을 더 높은 가격에 팔거나 옵션을 행사함으로써 이익을 얻습니다 (즉, 풋의 판매자에게 시장 가격이 낮을 때 파업 가격).

유용한 정보.

풋 옵션과 콜 옵션 모두 달러 기준 (예 : $ 3.50)으로 표시되지만, 실제 비용의 100 배에 해당하는 금액 (예 : $ 350.00)과 평균 $ 1.50 수수료 (다른 브로커가 부과하는 수수료는 상당합니다. 더 높은).

통화 옵션은 돈을 활용할 수있는 방법입니다. 주식을 사기 위해 모든 돈을 버릴 필요없이 주식의 상승 움직임에 참여할 수 있습니다. 그러나 주가가 올라가지 않으면 옵션 구매자가 자신의 투자를 100 % 잃을 수 있습니다. 이러한 이유로 옵션은 위험한 투자로 간주됩니다.

반면에 옵션을 사용하면 위험을 상당히 줄일 수 있습니다. 대부분의 경우, 옵션을 사는 것보다는 판매하는 것이 중요합니다. Terry 's Tips는 옵션 판매로 재정적 위험을 줄이는 몇 가지 방법을 설명합니다.

대부분의 주식 시장은 시간이 지남에 따라 올라가고 대부분의 사람들은 가격이 상승하기를 원하기 때문에 주식에 투자하기 때문에 Put 옵션보다 통화 옵션에 더 많은 관심과 활동이 있습니다. 이제부터는 "옵션"이라는 용어를 풋 옵션이든 콜 옵션이든 규정하지 않고 사용한다면 통화 옵션을 언급하고 있습니다.

실제 세계의 예.

다음은 2010 년 2 월 1 일 가상의 XYZ 회사에 대한 통화 옵션 가격입니다.

주식 가격 : $ 45.00.

(파업 가격이 주가보다 낮음)

(파업 가격은 주가와 같다)

(파업 가격이 주가보다 큼)

프리미엄은 콜 옵션 구매자가 실제로 주식을 사게 돈을 내지 않고 주식 100 주를 살 수있는 권리를 지불하는 가격입니다. 옵션의 기간이 길수록 보험료는 커집니다.

In-the-money 통화의 프리미엄 (가격과 동일)은 내재 가치와 시간 프리미엄으로 구성됩니다. (나는 이것이 혼란 스럽다는 것을 알고 있습니다. 돈 옵션의 경우, 옵션 가격 또는 프리미엄에는 시간 프리미엄이라고하는 구성 요소 부분이 있습니다). 내재 가치는 주가와 파업 가격의 차이입니다. 옵션 가격의 추가 값을 시간 프리미엄이라고합니다. 위의 예에서 Mar '10 40 전화는 $ 7에 판매되고 있습니다. 본질적인 가치는 $ 5이며, 시간 프리미엄은 $ 2입니다.

at-the-money 및 out-of-the-money 전화의 경우 전체 옵션 가격은 시간 프리미엄입니다. 가장 큰 시간 보험료는 at-the-money strike prices에서 찾아 볼 수 있습니다.

만료일까지 6 개월 이상있는 옵션을 LEAPS라고합니다. 위의 예에서 Jan'12 호출은 LEAPS입니다.

주식 가격이 동일하게 유지된다면, 시간이 지남에 따라 (시간이 다가 오면) 풋과 콜의 가치는 모두 감소합니다. 옵션의 가치가 하락하는 양을 감쇠라고합니다. 만료되면 모든 at-the-money 및 out-of-the-money 통화는 0 값을 갖습니다.

감쇠율은 옵션이 만료 될 때 커집니다. 위의 예에서 Jan '12 45 LEAP의 평균 감퇴는 $ .70 ($ 16.00 / 23 개월)입니다. 다른 한편, 2 월 '10 45 통화 옵션은 단 3 주 만에 $ 2.00 (주식이 동일하다고 가정 할 때) 붕괴 될 것입니다. 다양한 옵션 시리즈의 붕괴 속도의 차이는 Terry의 팁에서 제시된 많은 옵션 전략의 핵심입니다.

투자자가 주식에 대해 하나의 옵션 시리즈를 구입하고 동일한 주식에 대해 다른 옵션 시리즈를 판매하면 스프레드가 발생합니다. 통화 옵션을 소유하고있는 경우, 행사 가격이 소유 한 옵션보다 크거나 같고 만료 날짜가 소유 한 옵션보다 작거나 같으면 동일한 주식에 다른 옵션을 판매 할 수 있습니다.

위 예제의 일반적인 스프레드는 Mar '10 40 통화를 7 달러에 구매하고 Mar '10 45 통화를 4 달러에 판매하는 것입니다. 이 스프레드는 3 달러에 수수료를 더 내야합니다. 3 월 제 3 금요일에 옵션이 만료 될 때 주가가 45 달러 이상일 경우 스프레드는 정확히 5 달러가됩니다 (주식이 동일하게 유지 되더라도 스프레드 소유자에게 60 %의 이익을 제공합니다. , 당연하지).

스프레드는 감소 옵션이지만 구매 옵션과 관련된 위험을 제거하지는 못합니다. 스프레드는 리스크를 다소 제한 할 수 있지만 스프레드가 적용되지 않은 경우 투자자가 얻을 수있는 이익을 제한합니다.

이것은 통화 옵션에 대한 간략한 개요입니다. 나는 당신이 완전히 혼란하지 않기를 바랍니다. 이 섹션을 다시 읽으면, Terry 's Tips에서 논의 된 4 가지 전략의 본질을 이해할만큼 충분히 이해해야합니다.

추가 독서.

두 단계가 더 도움이 될 것입니다. 먼저 자주 묻는 질문 (FAQ) 섹션을 읽으십시오. 둘째, 나의 무료 옵션 전략 보고서에 가입하십시오. 귀중한 보고서 "주식 또는 뮤추얼 펀드 투자를 능가하는 옵션 포트폴리오를 만드는 방법"을 받으십시오. 이 보고서에는 해당 연도에 수행 한 옵션 거래에 대한 월별 설명이 포함되어 있으며 내 옵션 전략 중 적어도 하나가 어떻게 작동하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

스톡 옵션 기호입니다.

2010 년에는 옵션 기호가 변경되어 옵션의 중요한 두려움, 즉 관련된 기본 주식, 행사 가격, Put 또는 Call 여부, 옵션이 만료되는 실제 날짜를 명확하게 표시합니다. 예를 들어, 기호 SPY120121C135는 기본 재고가 SPY (S & P 500의 추적 재고)이고 12는 2012 (2012)이고, 0121은 1 월의 세 번째 금요일인데이 옵션이 만료되면 C는 통화를 의미하고 135는 파업 가격입니다.

Stock LEAPS는 투자 세계에서 가장 큰 비밀 중 하나입니다. 아무도 그들에 대해 많이 알지 못합니다. 월 스트리트 저널과 뉴욕 타임즈는 주식 가격이 매각 일이나 매매가를보고하지도 않는다. 일주일에 한 번 Barron은 거의 마지 못해 한 곳의 칼럼을 포함하고 있으며, 여기서 약 50 개 회사에 대한 몇 번의 파업 가격에 대한 거래 활동을보고합니다. 그러나 재고 LEAPS는 400 개 이상의 회사와 다양한 종류의 행사 가격으로 이용할 수 있습니다.

간단히 정의 된 LEAPS.

스톡 도약은 장기 스톡 옵션입니다. 이 용어는 Long-term Equity AnticiPation Securities의 약자입니다. 그들은 풋이나 콜이 될 수 있습니다. 일반적으로 7 월에 거래가 가능하며, 처음에는 2.5 년의 수명이 있습니다.

시간이 지남에 따라 LEAP 기간에 6 개월 정도 밖에 남지 않은이 옵션은 더 이상 LEAP가 아니라 단순히 옵션으로 불립니다. 구별을 명확히하기 위해 LEAP의 심볼이 변경되어 처음 세 글자는 회사의 다른 단기 옵션과 동일하게됩니다.

도주는 세금 우호적입니다.

모든 LEAPS는 1 월 셋째 금요일에 만료됩니다. 이것은 만기가되면 LEAP을 판매하고 수익을 올리면 세금이 15 개월 더 부과되지 않기 때문에 깔끔한 기능입니다. 당신은 옵션을 행사하여 세금을 완전히 피할 수 있습니다. 예를 들어 통화 옵션의 경우 소유 한 옵션의 행사 가격으로 주식을 구입합니다.

소유 전화 걸기는 주식을 소유하는 것과 같습니다.

LEAPS를 호출하면 회사 문제에 대한 투표 및 배당금 모금을 제외한 모든 주식 소유권이 부여됩니다. 가장 중요하게, 그들은 여백에 사기의 혼전 그리고 관심사 경비없이 당신의 주식 위치를 레버리지를 도입하는 방법이다. 주식이 급격하게 떨어지면 LEAP에 마진 콜을받지 못할 것입니다. 주가가 더 많이 떨어지더라도 LEAP의 비용 이상을 잃을 수는 없습니다.

물론, LEAPS는 피하는 입력 된 관심과 제한된 단점 가능성으로 인한 위험을 반영하여 가격이 책정됩니다. 다른 모든 것과 마찬가지로 무료 점심도 없습니다.

모든 옵션은 감쇠하지만 모든 감쇄는 동일하지 않습니다.

어떤 옵션과 마찬가지로 모든 LEAP는 시간이 지남에 따라 가치가 떨어집니다 (주가가 변하지 않는다고 가정 할 때). 만기일까지 남은 월수가 적으므로 옵션의 가치가 떨어집니다. 매월 감소하는 양을 붕괴라고합니다.

월간 감퇴의 흥미로운 특징은 단기 옵션보다 LEAP의 경우 훨씬 더 작다는 점입니다. 사실 옵션의 마지막 달에, 붕괴는 보통 LEAP의 매월 부패 (동일한 파격 ​​가격)의 3 배 (또는 그 이상)입니다. 만기일에는 0 %로 치고, LEAP는 거의 변동하지 않을 것입니다.

이 현상은 Terry의 팁에서 제공되는 많은 거래 전략의 기초입니다. 아주 자주, 우리는 더 느리게 썩어가는 LEAP를 소유하고, 다른 누군가에게 더 빨리 쇠퇴하는 단기 옵션을 판매합니다. 우리가 LEAP (주식 가격에 변화가 없다고 가정)에서 돈을 잃는 동안, 단기 옵션을 구입 한 사람은 훨씬 더 많은 것을 잃게됩니다. 그래서 우리 앞에 나옵니다. 처음에는 조금 혼란스러워 보일지 모르지만 실제로는 아주 간단합니다.

무역을하지 말고 잡아라.

LEAPS의 한 가지 불행한 점은 많은 사람들이 그들에 대해 알지 못하거나 거래를한다는 사실 때문입니다. 따라서 거래량은 단기 옵션보다 훨씬 적습니다. 즉, 대부분의 경우 입찰가와 요청 가격 사이에는 큰 차이가 있습니다. (이는 QQQQ LEAPS에는 해당되지 않으며 특히 나스닥 100 추적 자산으로 거래하고자하는 이유 중 하나입니다.)

거래 상대방은 일반적으로 일반 투자자가 LEAP를 매매하는 대신 전문적인 마켓 메이커입니다. 이러한 전문가는 도약 된 금융 상품 (예 : 도약)을위한 유동화 시장 서비스 제공을 통해 수익을 창출 할 권리가 있습니다. 그리고 그들은 그렇습니다. 그들은 대부분의 시간에 물가로 팔고 입찰 가격으로 구매합니다. 물론, 당신은 시장 제작자가 누리고있는 훌륭한 가격을 얻지 못하고 있습니다.

그래서 LEAP을 구입할 때, 오랜 기간 동안 만료 할 계획입니다. 언제든지 LEAP을 언제든지 판매 할 수 있지만 입찰가와 물가 간의 큰 차이 때문에 비용이 많이 듭니다.

테리의 팁 스톡 옵션 트레이딩 블로그.

층 및 장식 홀딩스 (FND)가 성장할 것입니다.

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 소개합니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀을 이용하는 스프레드를 배치합니다. 유료 구독자를 대상으로 Terry 's Tips에서 수행 한 10 가지 실제 옵션 포트폴리오는 2017 년 평균 108 % 증가했습니다. 옵션을 거래하는 많은 기술 주식이 과거에 하락했기 때문에 이는 불과 몇 주 전부터 약간 줄어 들었습니다 몇 주. 그러나 우리는 여전히 복합 결과에 만족합니다. (우리의 최신 포트폴리오 중 하나는 우리가 매주 귀하에게 보류하는 Trading Idea of ​​the Week를 추가합니다).

층 및 장식 홀딩스 (FND)가 성장할 것입니다.

투자자들은 최근의 Moody 's 업그레이드와 Zacks Investment Research에서 46.00 달러의 목표 가격으로 구매 등급으로 업그레이드 한 후 FND에 대한 전망에 대해 낙관하고 있습니다.

Essent Group (ESNT)이 모멘텀을 지속 할 것인가?

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 찾고 있습니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀을 이용하는 스프레드를 배치합니다.

Essent Group (ESNT)이 모멘텀을 지속 할 것인가?

Essent Group은 최근 주목을 받았고 몇몇 애널리스트는 주가 상승을 기대하고 있습니다. Essent Group, 웰스 파고 앤 컴퍼니 (Wells Fargo & Company)와 Zacks (애널리스트) 분석가로부터 Outperform 등급을 받았습니다. Essent Group Ltd. 는 주당 0.77 달러의 수익을 발표합니다.

최근에 ESNT는 a. . .

페이스 북 (FB) : Dip을 구입할 시간?

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 찾고 있습니다. 우리는 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀이 지속되면 이익을 얻는 스프레드를 배치합니다.

기한이 만료 된 지난 12 건의 아이디어는 평균 11 %의 이익을 가져 39 %의 손실을 보였습니다 (손실은 스프레드 중 10 % 만 포함). 12 가지 아이디어 각각에 동일한 금액을 투자했다면 그 금액에 468 %를 지불했을 것입니다. 물론, 우리는 미래의 결과가이 위대한 일이 될 것이라고 약속 할 수는 없습니다.

페이스 북 (FB) : Dip을 구입할 시간?

몇몇 애널리스트들은 페이스 북 주식이 계속해서 상승 할 것으로 예상하고있다. 페이스 북 주식은 여전히 ​​가치를 제공 할 수 있으며, 이 레벨에서 이벤트를 진행할 수 있으며 최근 약세를 사기 위해 3 가지 주식을 보유하고있다.

이 섹션의.

이번주의 행사.

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